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大自然使云展望

澳门永利赌城 2018-11-10 03:13:01 澳门永利平台老虎机

过去几周经济数据显然在恶化多个经济部门的数据追踪活动表明,2013年下半年报告的快速增长正在放缓经济学家们已经迅速指出大型恶劣天气该国的部分地区是抑制增长的主要因素但是大部分减缓可归咎于大自然吗

当然,没有人确切知道,但有足够的理由相信2013年下半年的增长速度将不会持续到2014年2013年下半年的经济增长是自下半年以来最强劲的增长2003年经济分析局(BEA)报告称,经济在2013年第3季度增长了41%,在2013年第4季度增长了32%

这些经济数据显示,自经济衰退结束以来,经济平均增长率约为24%

2009年6月投资者感到振奋,美联储感到足够舒服,开始取消一些非常刺激的措施所以我们终于走出困境并以逃脱速度逃跑(即不再需要美联储的援助)

为了确定2013年下半年的经济增长速度是否可持续,我们必须首先考察增长背后的驱动因素第三季度41%的增长率得益于库存增加167%,因为公司补充库存并预计未来会有更好的增长当然,这些库存不应该在经济增长中真正考虑,直到它们转化为最终销售

因此,我们对报告的第三季度GDP增长进行调整以考虑库存构建缺乏库存贡献,第三季度GDP增长将会有仅为25% - 仅略高于自复苏开始以来的平均步伐2013年第4季度,东亚银行报告的国内生产总值增长率为32%虽然这一增长率包括消费者支出的更好贡献,但仍存在不可持续来源的贡献

库存建设对总体增长贡献了042%此外,出口增长贡献了148%整体增长速度有点莫名其妙地,出口在2013年第4季度以114%的速度增长 - 远快于进口增长的09%虽然出口激增通常被视为经济的强劲增长,但这种增长几乎可以肯定这种增长率无法持续的最明显原因是近期新兴市场的动荡,具有讽刺意味的是,离开新兴市场的现金储备以及新兴市场货币的同步下跌至少部分是对美联储决策的反应开始逐渐减少的过程与此同时,欧洲依然陷入经济不景气的困境,以至于无法提升世界其他地区

换句话说,我们不能指望出色的出口增长来推动2014年的国内增长来源:经济局分析增加上述2014年增长拖累(相对于2013年下半年)可能是房地产市场放缓和消费者支出增长放缓确实,第四季度国内生产总值数据显示,抵押贷款利率开始对房地产市场造成影响住宅投资在本季度暴跌98%,导致本季度整体GDP增长拖累032%而抵押贷款利率自去年年底以来有所回落住房负担能力仍远低于2013年早些时候引发住房活动激增的水平

在消费者支出方面,我们认为第四季度报告的33%的增长率会因以下因素而降温:1)利率上升; 2)房地产市场放缓; 3)股票市场波动性增加(包括新兴市场股票); 4)持续低迷的工作和收入增长然而,外卡是消费者信贷今日“华尔街日报”的一篇文章指出,“家庭债务,包括抵押贷款,信用卡,汽车贷款和学生贷款,在10月至12月期间跃升了2410亿美元到1152万亿美元“鉴于中产阶级收入增长强劲的证据不足,支出增加必须来自债务增加但我们是否应该对消费者回归旧的不负责任的借贷和消费方式感到兴奋

这是另一个市场评论的问题 正如我上周在特拉华大学的演讲中所说的那样:很多是利率水平,包括金融资产估值(包括股票和债券),房价,联邦政府的资金,消费者偿债服务比率和消费者为消费借贷的意愿事实上,我们认为经济不足以承受急剧上升的利率

鉴于最近的发展,我们坚持这一说法关于最近较弱的经济数据,到目前为止似乎很明显,投资者愿意将大部分(如果不是全部)经济放缓归因于恶劣天气如果事实证明并非如此,你可能希望保持紧张并为一些波动做好准备

作者:麦蚀忌

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